Первый отчет CSRD Carrefour: что скрывает скуоп 3
26 марта 2026 года Carrefour подал в AMF свой документ универсальной регистрации 2025 года под номером D.26-0143. Это первый полный отчет CSRD дистрибьютора, первая версия отчета о устойчивом развитии в соответствии с директивой 2022/2464, применяемой в полном объеме. Я внимательно изучил материалы, опубликованные прессой, официальные коммуникации и независимые анализы. Вердикт: рамки обновлены, имидж остался прежним, а скуоп 3 продолжает задавать ровно те же вопросы, что и раньше.
Полезное уточнение с самого начала: цифры скуоп 3 за 2025 финансовый год пока недоступны в просмотренных вторичных источниках. Сам PDF отчета о устойчивом развитии 2025 года при попытке загрузки возвращает ошибку 403. Последние подтвержденные данные относятся к 2024 году и были опубликованы в Sustainability Statement, поданном в июле 2025 года. Именно на этой базе я опираюсь в тексте, указывая ограничение всякий раз, когда оно важно.
Вес скуопа 3: 98 % выбросов группы
Цифра поражает. 98 % парниковых выбросов Carrefour приходится на косвенные виды деятельности. Проще говоря, то, что ритейлер покупает, перевозит, продает и то, что затем потребляют покупатели, весит примерно в пятьдесят раз больше, чем то, что выходит непосредственно из его магазинов, складов и автопарка. Для масштаба: скуоп 3 группы составлял около 146,3 млн тонн CO2‑эквивалента в 2024 году, что на примерно 2 % ниже по сравнению с 149,3 млн тонн в 2023 году.
Внутри этого скуопа известно его распределение. Приобретенные и перепроданные в магазинах товары составляют подавляющее большинство — около 70–72 % в зависимости от агрегатов. Использование проданных продуктов, а конкретно топливо, продаваемое на автозаправках Carrefour, отвечает за 14 %. Транспортировка товаров на этапе поставок добавляет 8,7 %. Остальное распределено по более дробным статьям.
Эта структура не уникальна для Carrefour. Вся крупная розница находится в аналогичной конфигурации: по разным сетям от 93 до 98 % выбросов связаны с косвенными активностями. Поэтому меня настораживает, когда ритейлеры гордо сообщают о снижении своих скуопов 1 и 2. Это решение касается лишь 2 % проблемы.
Скоупы 1 и 2: витрина, которая работает, но не исчерпывает тему
По магазинам, автопарку и электроэнергии Carrefour объявил в феврале 2025 года о сокращении выбросов по скуопам 1 и 2 на 48 % по сравнению с 2019 годом. Первоначальная цель была -30 % к 2025 году. Цель существенно перевыполнена после -39 % в 2023 году против промежуточной цели -40 %. Траектория 1,5°C для скуопов 1 и 2 была верифицирована SBTi в феврале 2026 года с целевым снижением -67,2 % к 2035 году. По этому периметру работа выглядит серьезной.
Однако SBTi не утвердила полностью скуоп 3. Фиша Climate Action 100+ по Carrefour от февраля 2026 года прямо указывает, что скуоп 3 «не полностью покрыт» валидацией подцелей. Ритейлер заявляет цель -32 % косвенных выбросов к 2030 году относительно 2019 года, с подцелями, покрывающими 90 % скуопа 3. Оставшиеся 10 % не включены в эту амбицию.
Признаюсь, я два дня думал, считать ли эту долю разумной или проблемной. Промежуточный вердикт: покрыть 90 % от статьи, которая весит 98 % общего, на бумаге выглядит честно. Но то, что скрывается в непокрытых 10 %, заслуживает называния по имени.
Что выходит за пределы периметра: франчайзи и клиенты на машинах
Выделяются две структурные исключения, которые уже поднимала в мае 2023 года коалиция акционеров (Phitrust, La Banque Postale AM, Sycomore AM, представлявшая 1,1 % капитала), требовавшая большей прозрачности.
Во‑первых, франчайзинговые магазины. Carrefour работает примерно в тридцати странах через франчайзи, выбросы которых явно не интегрированы в консолидированную углеродную отчетность. Это классическая дыра в периметре для большой розницы. Метод финансового контроля, выбранный Carrefour для ESG‑репортинга, по сути исключает из поля зрения активности, которые тем не менее несут бренд.
Во‑вторых, перемещения клиентов к магазинам. Цель по сокращению скуопа 3 явно исключает выбросы, связанные с автомобилями клиентов, приезжающих за покупками. Технически это сложный вопрос (разделенная ответственность, трудности учета), но полное исключение вызывает вопросы, когда речь идет о модели гипермаркетов на периферии, рассчитанной на автомобиль.
Бернар Свидерски, директор по устойчивому развитию группы, сам сказал в интервью ILEC: «мы полностью зависимы от нашей цепочки поставок в отношении скуопа 3». Честное признание. Но эта зависимость не является алиби, если при этом вы решаете вывести из периметра отдельные разделы.
Метод: денежный фактор, и тут засада
Для оценки скуопа 3 Carrefour использует монетарный коэффициент выбросов, применяемый по категориям продуктов и умножаемый на сумму закупок. Источники методологии очевидны: DEFRA GHG Conversion Factors, IPCC, UNEP, GHG Protocol. Метод стандартный, приемлемый в рамках CSRD, но у него есть ограничение, известное в профессиональной среде: он плохо отражает реальные усилия поставщика по декарбонизации производства. Если вы покупаете йогурты на 100 млн евро у производителя, сократившего выбросы на 30 %, ваш скуоп 3 не изменится, пока не изменится монетарная база.
Чтобы компенсировать это, Carrefour запустил инициативу «20 мегатонн», направленную на вовлечение поставщиков в индивидуальные траектории. На момент запуска подписанты включали 38 международных поставщиков. Среди топ‑100 поставщиков доля тех, кто движется по траектории 1,5°C, составляла 44 % в феврале 2025 года с целевым показателем 53 % на 2026 год. Мне не удалось найти публичную совокупную цифру по фактически предотвращенным тоннам с момента запуска, что является заметной лакуной для столь выделяемой инициативы.
Рейтинг Superlist Europe: 12‑е место и 2/100 по растительной доле
Самая свежая независимая оценка — отчет Superlist Environment Europe 2026, подхваченный Novethic. Лидирует Lidl. За ним идут Albert Heijn и Jumbo. Carrefour оказался на 12‑м месте, далеко позади североевропейских сетей и немецкого дискаунтера. Колкая деталь: 2 из 100 по индикатору перехода в сторону растительного питания (доля растительного в товарном миксе). Два. Из ста.
Этот балл рассказывает историю, которую отчет CSRD не говорит прямо. Декарбонизация скуопа 3 дистрибьютора механически связана с изменением среднего покупательского набора, в частности с заменой части мяса растительными белками. Без этого рычага работа ведется по краю возможного по коэффициентам выбросов. Carrefour имеет исторически мясоориентированную продовольственную стратегию, и результат Superlist отражает эту инерцию.
Omnibus: упрощение придет, но не сразу
С точки зрения регулирования пакет Omnibus был опубликован в Официальном журнале ЕС 26 февраля 2026 года и вступил в силу 18 марта 2026 года. Периметр CSRD сокращается примерно с 50 000 до около 10 000 компаний, снижение порядка 80 %. ESRS будут пересмотрены с упрощением информации по некоторым показателям, что может затронуть и расчет скуопа 3.
Для Carrefour, отнесенного к волне 1 (компания уже подпадала под NFRD), краткосрочное влияние ограничено. Анализы EY подтверждают, что существенные послабления по скуопу 3 и упрощение ESRS вступят в силу лишь с отчетностью за 2027 год. Отчет 2025 года (опубликован в марте 2026) был составлен в рамках полной версии ESRS. Следующий отчет может быть значительно облегчён. Для читателя это означает окно сравнения в два года, которое может быстро закрыться, что делает отчет 2024–2025 годов важной отправной точкой для аналитиков.
Что нужно уяснить, без компромиссов
Первый отчет CSRD Carrefour соответствует требованиям: метод описан, периметры разъяснены, цели по той части, что верифицирована, согласованы с SBTi. Но общая картина, если смотреть трезво: 98 % выбросов приходятся на скуоп 3, 90 % этого скуопа покрыты подцелями, скуоп 3 не полностью подтвержден SBTi, франчайзи и клиенты вынесены за периметр, денежная методика снижает чувствительность к прогрессу поставщиков, и оценка 2 из 100 по растительному компоненту выявляет отсутствие рычага по доминирующей статье.
Французская крупная розница имеет структурную проблему с скуопом 3. Отчет CSRD его не решает. Он его документирует. Это уже лучше, чем молчание. Но читать этот отчет, полагая, что он отражает обязательства в полном соответствии с Парижским соглашением, было бы ошибкой интерпретации. Обязательства существуют на половине пути (скоупы 1 и 2 плюс часть скуопа 3). Остальное предстоит построить, и это зависит столь же сильно от коммерческой стратегии, как и от нерекоевой нефинансовой декларации.
Для углубления контекста регуляторной политики ЕС: обзор промежуточного баланса Зеленого курса и Omnibus. По инструментам «зеленого» финансирования и их ограничениям: облигации зеленого финансирования, ISR и риск гринвошинга. И для соотнесения вопроса с французской экологической политикой — см. рубрику по теме.
Carrefour публикует свой DEU 2025 (Finanzwire, март 2026)
Предоставление DEU 2025, réf. AMF D.26-0143 (Webdisclosure)
Фиша Carrefour, Climate Action 100+ (февраль 2026)
Акционеры требуют большей прозрачности по выбросам Carrefour (L’Info Durable, май 2023)
Бернар Свидерски: «мы полностью зависимы от нашей цепочки поставок» (ILEC)
Lidl — чемпион Европы, Carrefour 12‑й (Novethic, Superlist Europe 2026)
Инициатива 20 мегатонн: метод и подписанты
Директива Omnibus: послабления и календарь (EY)
AFII, критический обзор Sustainability‑Linked Bond Carrefour
Фиша CSRD: публикация JOUE 26 февраля 2026, вступление в силу 18 марта (Sami.eco)
Европейская неделя мобильности 2026: 25‑е издание
Европейская неделя мобильности пройдет с 16 по 22 сентября 2026 года под темой «Mobility for Everyone». Что показала ее 25‑я редакция.
Предкоп31: Фиджи и Тувалу дают голос Тихоокеании
Фиджи и Тувалу примут Предкоп31 с 5 по 8 октября 2026 года. Расследование о стратегии Тихоокеанских стран перед COP31 в Анталии, Турция.
IPCC: график AR7 заблокирован уже пять сессий
65‑я пленарная сессия IPCC, которая пройдет в Аддис‑Абебе в октябре 2026 года, должна решить вопрос календаря AR7, заблокированного между 2028 и 2029 годами на протяжении пяти встреч.